주식 커버드콜 알아보기

안녕하세요
 
저번에는 콜옵션과 풋옵션에 대해 살펴봤는데요
 
오늘은 주식의 커버드콜 전략에 대해 살펴보겠습니다.
 
2025.03.06 - [투자/주식] - 주식 콜옵션과 풋옵션 알아보기

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먼저, 커버드콜이란 무엇일까요?

커버드 콜 이란 주식을 보유한 상태에서 해당 주식의 콜옵션(Call Option)을 매도하는 전략 입니다.
이 전략을 활용하면 보유 주식에서 추가적인 프리미엄을 받을 수 있으며, 일정범위 내에서 안정적인 수익을 확보할 수 있습니다.
 
 * 콜옵션 매도란?
   콜옵션을 매도하면, 매도자는 프리미엄(옵션 매도금)을 받지만, 주가가 행사가격을 초과하면 해당 가격에
   주식을 매도해야 하는 의무가 발생됩니디.
 
다시말해 콜옵션 매도로 받은 프리미엄이 추가적인 수익원이 된다는 장점이 있지만 
반대로, 주가가 행사가격 이상으로 오르게 되면 추가적인 수익은 제한됩니다.(주가가 상승하여도 그 상승분만큼 못챙길 여지가 있다는 뜻입니다.)
 
아래 그래프는 커버드콜의 손익구조를 표현한 것입니다.

 
 

• 파란색 : 주식을 단순 보유했을 때의 손익
• 주황색 : 콜옵션을 매도했을 때의 손익 (2달러)
• 빨간색 : 커버드 콜 전략을 실행했을 때의 총 손익
• 초록색 : 행사가격(Strike Price)

위 그래프에서는 3가지의 경우의 수가 있습니다.
 
1. 주가 상승 시(55달러 초과) : 주가는 올라도 55달러 이상에서는 수익이 제한됨
2. 주가 하락 시 : 주가가 내려가도 옵션 프리미엄(2달러)만큼 손실을 줄일 수 있음
3. 행사가격(55달러) 근처에서 최대 이익 : 주가가 55달러에서 마감되면 주식상승 + 옵션프리미엄을 모두 챙길 수 있음

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커버드콜 전략의 장점과 단점

장점

• 추가적인 수익창출 : 옵션 프리미엄을 받으며 안정적인 현금 흐름 확보
• 손실 완충 효과 : 주가가 하락해도 프리미엄만큼 손실이 완화됨
• 변동성 감소 : 횡보장에서도 안정적인 수익창출 가능

단점

• 주가 급등 시 추가 이익 제한 : 행사가격을 초과하면 더 이상 수익을 얻을 수 없음
• 의무적인 주식 매도 가능성 : 주가가 행사가격을 넘으면 강제로 매도해야 할 수도 있음

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결론

1. 커버드 콜 전략은 보유 주식에서 추가적인 수익을 창출할 수 있는 안정적인 옵션전략임.
2. 주가가 급등하면 추가 이익이 제한되지만, 횡보하거나 하락 시에는 프리미엄으로 손실을 일부 완충할 수 있음.
 
 
증시가 개판나고있는 요즘에 딱 적당한 전략인듯 싶습니다. ^^;